原油供需基本面仍有支撐 市場不確定性較大 環(huán)球短訊

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歐美近期將加息以壓制通脹，美國第一共和銀行公布最新存款大幅下降，市場再度擔(dān)憂歐美銀行業(yè)危機，宏觀風(fēng)險再起，原油價格等風(fēng)險資產(chǎn)波動加劇。美國第一共和銀行最新公布的財報顯示，即使多家銀行為其補充了300億美元資金，但其在一季度的存款仍然下降超過700億美元，原本企穩(wěn)的股價暴跌，有消息稱美國政府無意對第一共和銀行采取干預(yù)措施。與此同時，美國聯(lián)邦存款保險公司開始考慮是否要下調(diào)對第一共和銀行狀況的評級，這將限制該行對美聯(lián)儲貼現(xiàn)窗口和救助工具的使用，進一步惡化該行的資金流動性。市場對歐美銀行業(yè)危機的擔(dān)憂再起，密切關(guān)注周五晚間美聯(lián)儲對硅谷銀行事件的評估。另外，拜登將否決麥卡錫的債務(wù)上限計劃，美國5年期信貸違約掉期升至13年來的最高水平。5月4日凌晨，美聯(lián)儲將公布利率決議，市場預(yù)計大概率加息25個基點，市場風(fēng)險偏好下降，原油價格等風(fēng)險資產(chǎn)下跌。4月26日晚間EIA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日當(dāng)周美國原油庫存減少505.4萬桶，預(yù)期為減少148.6萬桶；汽油庫存減少240.8萬桶，預(yù)期為減少93.3萬桶；精煉油庫存減少57.6萬桶，預(yù)期為減少83.9萬桶；原油凈進口減少16.6萬桶/日至155.7萬桶/日。戰(zhàn)略石油儲備繼續(xù)按計劃釋放，當(dāng)周釋放102.1萬桶至3.66942億桶。原油庫存繼續(xù)減少，同時成品油庫存也轉(zhuǎn)為減少，雖然柴油周度需求環(huán)比下降0.98%至372.8萬桶/日，處于歷年同期較低位置，但汽油周度需求環(huán)比增加11.64%至951.1萬桶/日，處于歷年同期高位，從而帶動整個油品需求環(huán)比增加4.61%至2020.8萬桶/日，油品需求四周平均較去年同期高了2.25%。另外，美國能源部長格蘭霍姆表示在6—7月完成SPR釋放計劃后，回補行動將于下半年開始。美國希望將戰(zhàn)略石油儲備恢復(fù)到俄烏沖突前的水平。近期，汽柴油價格下跌，尤其是柴油價格。在歐盟禁止進口俄羅斯柴油后，柴油并未如市場預(yù)期那樣供給受限，因為俄羅斯將柴油轉(zhuǎn)運至亞洲等地，亞洲等地增加了出口。汽柴油裂解價差4月中旬以來持續(xù)下降，但近期已經(jīng)有所企穩(wěn)。而且5月進入歐美出行旺季，加上法國罷工逐步結(jié)束，煉廠開工率將季節(jié)性抬升，原油下游需求仍然值得期待。4月2日，多個OPEC產(chǎn)油國宣布從5月起自愿減產(chǎn)，直到年底。另外，俄羅斯也將減產(chǎn)措施延長至年底。OPEC加大減產(chǎn)力度，對原油價格有明顯的支撐，OPEC的政策越來越獨立，美國對其影響趨弱。OPEC聲稱此次自愿減產(chǎn)是一項預(yù)防性措施，為了應(yīng)對后期低迷的需求，旨在穩(wěn)定石油市場。

綜上所述，宏觀風(fēng)險再起，原油價格等風(fēng)險資產(chǎn)下跌。但原油供需基本面仍有支撐，銀行業(yè)危機暫未引發(fā)全球系統(tǒng)性經(jīng)濟危機，原油下跌空間有限。目前臨近“五一”假期，回顧近10年的“五一”假期，除了2020年因減產(chǎn)油價大幅上漲外，WTI原油漲跌幅在±3%內(nèi)。此次“五一”假期，5月4日凌晨美聯(lián)儲將公布利率決議，市場仍在擔(dān)憂銀行業(yè)危機，而目前供需基本面仍有支撐，市場不確定性較大，建議節(jié)前空倉觀望。