燒不起了，極氪直營大掉頭

一直宣稱要堅持直營的極氪汽車（下稱：極氪）正在悄悄改革渠道網絡。

億歐汽車獨家獲悉，極氪計劃在不改變直營模式的大前提下，通過大規模招募經銷商來擴充銷售網絡。作為此前銷售網絡的核心，極氪將大幅削減直接出資建設官方直營門店的新增數量。

(資料圖片)

售后服務領域，極氪也做出了類似的新規劃，經銷商需要以極氪的直營標準建設售后服務中心，此前由極氪直接出資建設直營售后網絡的計劃也已被放棄。

今年7月，極氪還曾對外表示會堅持直營模式，并以平均每2天建成1家的速度，在全國75個城市建立了300多家直營門店。

但因為龐大的資金壓力，極氪雖然沒有放棄直營模式，但卻放棄了直接投資新建和運營門店，轉而選擇招募經銷商，這樣可以由經銷商支付高昂的店面建設和運維成本。

此外，有了解極氪的消息人士告訴億歐汽車，極氪副總裁林金文已經不再負責渠道規劃，轉而負責銷售等業務，此前負責銷售業務的副總裁趙昱輝接手渠道等業務。

自成立以來，極氪主要靠吉利汽車（下稱：吉利）的背書和輸血推進自身建設。正所謂背靠大樹好乘涼，極氪因此得以快速前行，但負重的吉利卻有力所不逮之感。

2022年12月，吉利正式宣布，極氪已向美國證交會遞交可能進行首次公開發售的注冊聲明草擬本。但時至今日，極氪IPO一直不見進展。有了解極氪的消息人士透露，極氪原本計劃在2023年中期登陸美股，但該計劃因為市場給出的估值偏低已被“擇機上市”。

關于直營模式調整，極氪對億歐汽車表示：極氪的直營模式并沒有改變。極氪家確實招募了一些關系良好的合作伙伴，但在經營和管理上，還是由極氪負責，所以還是直營模式。

對于上市問題，極氪表示不予置評。

但值得注意的是，在8月22日的吉利汽車2023年中期業績發布會上，極氪總裁安聰慧確實向外界表示：因為資本市場現在變化很快，（極氪）將根據市場的環境變化，結合自身的業務發展的情況，在合適的上市窗口期擇機進行公開遞交。

有不愿具名的投行人士對億歐汽車表示，2022年以來，資本市場對中國新勢力的發展前景并不樂觀，蔚來、小鵬和理想汽車的股價都出現暴跌。零跑汽車上市后的暴跌，更是對投資者信心造成重創。在這樣的背景下，極氪選擇暫緩上市也是無奈之舉。

進入8月以后，車市價格戰重燃，極氪也推出了限時降價政策。對此，安聰慧表示降價后產品訂單顯著提升，價格限時調整對整車毛利率影響也不大。同時，極氪計劃將于2025年實現65萬的銷量目標。

01

想直營，但不想出錢

“以后要大力推廣極氪家。”

自2021年成立以來，極氪直營體系就包括了四種門店類型：極氪中心、極氪空間、交付中心和極氪家。

其中，極氪中心、極氪空間和交付中心都是極氪直接出資建設和運營。極氪中心規模大，選址黃金商圈，這就讓它們在銷售之外還有很強的品牌展示屬性。極氪空間規模較小，但數量最多，也最能觸達消費者。交付中心顧名思義，主要業務是負責交付新車。

極氪家和上述三種官方直營門店完全不一樣，它不是極氪真正意義上的直營，極氪內部稱其為——托管直營。

“極氪家就是經銷商，開店和運維成本他們自己出，極氪可能會有一些補助和支持。”

極氪內部人士對億歐汽車表示，此前，極氪家投資人基本來自領克品牌經銷商。雖然他們是經銷商，但并未脫離極氪直營體系，最顯著的一點就是產品價格和極氪中心、空間必須保持一致。另外，極氪家的裝飾風格和標準也必須和極氪中心、空間保持相同的風格。

據億歐汽車了解，極氪已經啟動了經銷商招募計劃，共分為兩批。

第一批招募計劃涉及18個省、直轄市、自治區，共29座城市。其中，極氪計劃在浙江省5座城市展開招募，在第一批計劃中招募數量最多。其次為江蘇和廣東，各有4座城市。

第二批招募計劃涉及16個省、直轄市、自治區，共32座城市。其中，江蘇和山東各有5座城市展開招募，并列第一。浙江為4座城市，依舊位列招募計劃前三。

圖源：極氪汽車官網

極氪給出的招募要求中明確要求，申請者必須是工商部門批準的獨立法人實體，注冊資金不低于1000萬元；在當地主流汽車商圈，擁有使用面積不低于3000平方米且使用年限不低于5年的場地；能夠迅速搭建優秀售后服務團隊。

根據8月18日的官網數據，極氪目前已經建成各類直營門店超過312家，假設上述兩批招募計劃中，每座城市只新建一座極氪家，那也將為極氪帶來61家新門店，增幅約為20%。

在銷售網絡之外，極氪的直營售后門店也會出現類似的調整。

2022年，因為第三方售后服務不佳，極氪遭到了很多車主的投訴。為此，極氪曾決定建立直營售后服務網絡。今年4月，極氪副總裁林金文就曾表示：“我們也在加速售后直營店的建設。”

但億歐汽車了解到，在極氪直接出資建設了杭州、廣州售后中心后，后續計劃也基本放棄。

除了資金壓力巨大之外，售后中心的資質問題也是一大阻礙。“經銷商因為都是本地運作，所以資質對他們不是問題，這也是為什么極氪家的招募要求里專門有一條，要求企業有售后服務經驗。”

不同于極氪中心、空間聚焦于銷售，交付中心以交付為主，極氪家集銷售、交付和售后于一身，建設標準又必須符合極氪直營體系，“這樣既堅持了直營模式，又擴大了銷售和維修網絡，還不用背負資金壓力，極氪何樂不為。”

02

吉利的血，不夠輸了

作為吉利汽車在新能源市場下的最重籌碼，極氪可謂是集萬千種愛于一身。

吉利投資180億元的SEA浩瀚架構，原本計劃先放在領克品牌的車型上，但最終還是用在了極氪的首款車型極氪001上。

為了打造出極氪品牌的高端形象，吉利撇開了已有的經銷商網絡，投入重金讓極氪放手打造直營體系。

極氪001上市后，車機系統卡頓等軟件問題被車主集中投訴。2022年7月，極氪宣布自掏腰包為所有極氪001車主免費更換高通8155芯片。

此舉直接讓極氪付出的代價是，3個小目標。

免費更換8155芯片也讓極氪贏得了市場的一片贊譽，消費者也開始用人民幣投票，極氪銷量迅速走高。2022年10月、11月和12月，極氪月銷量連續突破萬輛。2022年，極氪年度銷量也來到了71941輛。

雖然銷量走高，但就像很多新能源品牌一樣，極氪并未走出虧損的泥潭。

吉利汽車2022年財報顯示，極氪2022年營收為317.8億元人民幣，同比增長翻了10倍。但虧損卻從2021年的10.1億元，擴大至2022年的20.3億元。

作為極氪在吉利內的“同門師兄”，領克受關注度雖然大不如前，但2022年卻能夠實現微薄盈利，好歹沒有給吉利拉后腿。

相比之下，無法實現自我造血的極氪已經在財務上沖擊了吉利。

2022年，吉利營業收入和凈利潤分別為1480億元和46.5億元人民幣，同比增長分別為45.6%和6.8%。能在2022年的市場環境中實現營收和利潤的雙增長，確實難能可貴。但值得注意的是，吉利在財報中表示：

1.受電池、芯片等零部件成本大幅上漲，以及極氪新業務發展初期大量投入的影響，本集團其內盈利能力承壓；

2.在這一年（2022年）內，本集團為了支持極氪品牌業務的快速增長，增加了借款；

3.因新能源轉型初期對盈利能力造成壓力以及極氪高端智能電動汽車初創業務相關投入，標準普爾將本集團企業信用評級由「BBB-/穩定」下調至「BBB-/負面」，穆迪投資者服務公司將本集團信用評級由「Baa3/穩定」下調至「Baa3/負面」。

不難發現，吉利對極氪的輸血造成了自身盈利能力承壓、貸款（負債）增加甚至評級下調。

或許正因如此，吉利才希望極氪趕緊能夠登陸資本市場。2022年12月，吉利發布公告稱極氪已向美國證交會（SEC）遞交了“可能進行首次公開發售的注冊聲明草擬本。”

但時至今日，2023年8月都要過去了，極氪上市卻不見下文。

前述極氪人士稱，并非吉利和極氪不想上市，而是估值不理想。安聰慧在吉利2023年中期業績會表示“擇機上市”，也印證了上述人士的說法。

“2022年下半年，資本市場對中國造車新勢力確實很不友好。”一位不愿具名的投行人士對億歐汽車表示，蔚來、小鵬汽車和理想汽車在2022年下半年的股價都出現了大幅下滑，零跑汽車在當時的環境里上市后，股價一度慘不忍睹，“所以后面的上市就很難，沒人買。”

公開數據顯示，直到2023年3月以后，零跑汽車的股價才持續穩定在發行價上方。蔚小理中，理想汽車的股價表現稍好，蔚來和小鵬汽車的股價則至今沒有回到2022年6月的價格。

雖然上市遲遲未有期，但好在極氪的市場表現堅挺。極氪009和極氪X的先后上市，更是進一步推高銷量。官方數據顯示，今年7月，極氪汽車交付量再創歷史新高，達到12039輛，同比增長139.7%。今年前七個月累計銷量更是達到54672量，同比增長127%。

但車市價格戰在7月重燃，極氪再次面對銷售壓力。8月初，極氪宣布對極氪001推出價格權益政策，限時降價幅度為3萬-3.7萬元。

此次降價是否會對極氪造成財務壓力？安聰慧對外界表示，通過不同的權益方案滿足用戶多樣化的需求，產品訂單顯著提升，價格限時調整對整車毛利率影響不大。此外，他還表示，極氪計劃將于2025年實現65萬的銷量目標，同時從現在開始以每年2款全新車型的進度投放市場，以滿足各個細分市場的需求，進而實現公司的第一個五年計劃。