重磅！人民幣可直接買港股！哪些投資者適合？|全球快資訊

6月19日，香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”，這將推動(dòng)香港離岸人民幣市場不斷壯大。

雙柜臺(tái)模式啟動(dòng)

6月19日，香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”，為發(fā)行人和投資者提供港幣和人民幣計(jì)價(jià)股票的選擇。

(相關(guān)資料圖)

圖片來源：國際金融報(bào)

雙柜臺(tái)模式，即港幣-人民幣雙柜臺(tái)交易流程、莊家活動(dòng)及結(jié)算模式的統(tǒng)稱。雙柜臺(tái)模式下，合資格證券同時(shí)擁有港幣和人民幣兩個(gè)交易柜臺(tái)，投資者可以分別以港幣和人民幣兩個(gè)幣種進(jìn)行買賣和結(jié)算。

用通俗的話來說，一家上市公司的股價(jià)，將同時(shí)以港幣和人民幣計(jì)價(jià)，符合條件的投資者，可以選擇更有利于自己的幣種購買股票。可謂是，“以前沒得選，現(xiàn)在能選更適合自己的”。

目前已獲批的雙柜臺(tái)證券共24只，其港幣柜臺(tái)成交占香港市場日均成交量約4成。公開資料顯示，首批24只證券名單包括恒生銀行、新鴻基地產(chǎn)、商湯-W、吉利汽車、華潤啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國海洋石油、中國移動(dòng)、聯(lián)想集團(tuán)、快手-W、友邦保險(xiǎn)、小米集團(tuán)-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團(tuán)-W、京東健康、京東集團(tuán)-SW、百度集團(tuán)-SW、阿里巴巴-SW、比亞迪、中國平安和長城汽車。

什么是離岸人民幣？

據(jù)了解，“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”目前主要針對(duì)持有離岸人民幣的投資者，將來有望加入滬深港通下的港股通機(jī)制，讓內(nèi)地投資者也能直接投資以人民幣計(jì)價(jià)的港股。

“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”主要針對(duì)持有離岸人民幣的投資者。

離岸人民幣是指在中國境外經(jīng)營人民幣的存放款業(yè)務(wù)。目前中國人民銀行支持在香港建立人民幣離岸市場。在人民幣沒有完全可兌換之前，流出境外的人民幣有一個(gè)交易的市場，這樣才能夠促進(jìn)、保證人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展。目前，香港擁有全球最豐富的離岸人民幣產(chǎn)品，是全球最大的人民幣離岸業(yè)務(wù)中心。

中金公司認(rèn)為，“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”的推出，是香港市場發(fā)展的又一重要里程碑，也是推動(dòng)人民幣國際化重要一步。

分階段推行

據(jù)報(bào)道，港交所提出希望將雙柜臺(tái)模式納入港股通交易，香港行政長官李家超與香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀也皆表示，未來港股通將納入交易范疇，但當(dāng)前此方案仍在研究規(guī)劃階段。

同時(shí)，目前二次上市標(biāo)的尚不能納入港股通，即便未來此類標(biāo)的可以使用人民幣交易，是否能納入港股通尚不可知。券商研報(bào)預(yù)計(jì)，設(shè)有人民幣雙柜臺(tái)的個(gè)股短期將受益于新增的離岸人民幣流動(dòng)性。

此外，交易規(guī)則方面，雙柜臺(tái)證券可跨柜臺(tái)交易。投資者可根據(jù)證券代碼和簡稱識(shí)別柜臺(tái)。結(jié)算規(guī)則方面，采取T+2日交收結(jié)算。

降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

雙柜臺(tái)模式下，擁有“雙柜臺(tái)”的發(fā)行人能夠?yàn)橥顿Y者提供人民幣交易選擇，降低了匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。興業(yè)證券分析師張憶東表示，這有望吸引更多的內(nèi)地投資者參與港股投資。

同時(shí)，在張憶東看來，“雙柜臺(tái)模式”有望幫助上市公司吸引更多人民幣資金，提升股票的交易活躍度。且香港交易所引入雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，有助于提升人民幣柜臺(tái)的流動(dòng)性并縮小港幣及人民幣柜臺(tái)之間的價(jià)格差異。

中信證券亦認(rèn)為，雙柜臺(tái)模式將有效緩解港股流動(dòng)性不足的問題，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)公司的估值修復(fù)；若人民幣柜臺(tái)可納入港股通交易機(jī)制下，境內(nèi)投資者買賣人民幣計(jì)價(jià)的港股便可規(guī)避換匯成本和匯兌損益風(fēng)險(xiǎn)，更為利好南向高頻交易者。

德勤中國審計(jì)及鑒證合伙人鮑捷在接受記者采訪時(shí)表示，該模式有助于降低投資者匯兌風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升香港股票市場的流動(dòng)性，以及豐富人民幣產(chǎn)品體系生態(tài)圈。伴隨香港市場完成多項(xiàng)振奮改革，等待主要數(shù)據(jù)和市場估值回暖時(shí)，很多公司仍然積極準(zhǔn)備在香港的上市工作。

投資者要格外注意匯率和交易規(guī)則

因?yàn)椤案蹘?人民幣雙柜臺(tái)模式”涉及兩種貨幣之間的交易，專家提示投資者，一定要格外注意匯率和交易規(guī)則方面的規(guī)定。

專家表示，港幣和人民幣的匯率是市場化雙向波動(dòng)的，不同時(shí)間段的利率、匯率差異，也都對(duì)交易成本會(huì)有所影響。此外，同一只股票港幣和人民幣的價(jià)格未必完全一致，因此，投資者也要留意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

香港中資證券業(yè)協(xié)會(huì)永遠(yuǎn)名譽(yù)會(huì)長譚岳衡表示，同一個(gè)股票用人民幣買賣和用港幣買賣，他們的價(jià)格是不完全掛鉤的，取決于這兩個(gè)交易柜臺(tái)各自的供求情況，所以有可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格差異。還要考慮到某一個(gè)時(shí)期的港幣、人民幣利率的差異和匯率走勢(shì)，建議投資人按照自己持有的貨幣的構(gòu)成情況具體分析。

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來源：綜合國際金融報(bào)、央視新聞

新媒體編輯：譚夢(mèng)桐