暴增25倍，這些ETF被瘋搶！如何把握機會？_今日熱聞

今年以來，權(quán)益基金發(fā)行一直都蠻難的，除了中字頭相關(guān)的ETF和個別明星基金經(jīng)理的主動管理產(chǎn)品外，絕大多數(shù)新發(fā)產(chǎn)品的規(guī)模都不大。

不過，在場內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)品里，有不少ETF份額逆勢增長，最高的一只份額增長超過2500%，至少14只ETF份額增長超過300%。（來源：同花順iFinD，2023.6.16）

來源：同花順iFinD

(資料圖)

其中，有的產(chǎn)品因為所跟蹤的指數(shù)成份股比較特殊，投資價值顯著，一下子就火了，從“迷你基”變成了“主力基”。

有的產(chǎn)品則是因為估值相對比較低，散戶積極抄底，越跌越買。

也有的產(chǎn)品是因為對應(yīng)指數(shù)的價格彈性大，投機價值比較足，獲得了短線資金的青睞。

這些ETF中，絕大多數(shù)今年以來都積累了一定的漲幅，有的還處于歷史高位。其中，富時中國國企開放共贏指數(shù)的系列產(chǎn)品是特別火爆的，三只產(chǎn)品全部上榜。

這三只產(chǎn)品為什么受到資金青睞？它們的基本面情況如何？還有投資價值嗎？應(yīng)該如何投資？

今天院長就給大家簡單點評一下。

中特估為什么受歡迎？

富時中國國企開放共贏指數(shù)是今年的大熱門。追蹤這只指數(shù)的場內(nèi)ETF有三只：中國國企ETF（517180）、央企共贏ETF（517090）、國企共贏ETF（159719）。

截止上周五，三只產(chǎn)品年內(nèi)份額增長均超過400%，漲幅均超過20%，表現(xiàn)遠(yuǎn)好于滬深300指數(shù)。（來源：同花順iFinD，2023.6.16）

它們受資金追捧的原因，院長之前也給大家分析過，主要有三點：

第一，產(chǎn)品的“含中量”特別高，前十大重倉股中有9只是以“中國”開頭。只要中特估整體有行情，這三只ETF的成份股就很容易受到資金關(guān)注。

第二，重倉的板塊特別好，三桶油約占40%，建筑行業(yè)約占20%，運營商和通信行業(yè)約占15%。今年石油價格居高不下，TMT和人工智能成為核心熱點，計劃的基建投資也很多，這些板塊都有對應(yīng)的利好，吸引了投機資金進場。（來源：同花順iFinD，2023.6.16）

第三，股息率高。截至到今年5月份，富時中國國企開放共贏指數(shù)過去一年的股息率略微超過5%，而大部分央企相關(guān)指數(shù)都在3%-4%左右。所以開放共贏指數(shù)系列產(chǎn)品對價值投資者來說也是很有吸引力的。（來源：同花順iFinD，2023.6.16）

中特估實際上是一盤超級大棋。展望未來，院長覺得，行情還將持續(xù)，后面大有可為。下面院長簡單給大家分析一下。

中特估的價值是什么？

近幾年，國企上市公司整體ROE水平已經(jīng)反超民企，在融資和銷售渠道上也有優(yōu)勢，已經(jīng)變成了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但截止到去年年底中特估提出之前，價值一直被嚴(yán)重低估。

院長之前也給大家聊過鼓勵國企適當(dāng)加杠桿、適當(dāng)擴產(chǎn)的情況。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擴產(chǎn)，邏輯上是很合理的。關(guān)鍵問題在于：如果PB低于1，國有資產(chǎn)就無法在二級市場上融資，而大型國企就是應(yīng)該做二級市場融資，把銀行貸款分配給國企反而是不理想的（貸款給中小企業(yè)對經(jīng)濟更好）。

中特估行情最初需要喊一些口號，就是為了解決這個問題。今年，我們的目標(biāo)是國企的PB明顯高于1，這只是中特估的第一步，而且已經(jīng)部分達成了。

第二步，則是國企在二級市場上再融資，也就是股民常說的增發(fā)、定增。

大家可能對增發(fā)、定增這類詞匯有點談虎色變，其實大可不必。市場也不會這么簡單地看待增發(fā)。

國企本身股息率是比較高的。試想，假如某家國企上市公司最近股價表現(xiàn)比較好，PB來到1.2以上，然后增發(fā)價打八折，讓你用原價買入一份上市公司凈資產(chǎn)，預(yù)計每年分紅5%，你愿不愿意買？

其實，這相當(dāng)于存銀行一年有5%的利息，然后本金還可能繼續(xù)增長。如此來看，是不是感覺很劃算了？

所謂的增發(fā)圈錢，主要還是因為有些企業(yè)本身經(jīng)營水平不高，投資收不回來，不分紅，甚至年年虧損，有的還ST、退市。國企上市公司這種情況非常少，這個問題根本就不存在。

完成增發(fā)之后，就進入到第三步。國企就有了錢去搞一些研發(fā)、擴產(chǎn)工作，將來凈資產(chǎn)收益率和利潤增速都會進一步提高，開始有一定的成長股屬性，后續(xù)可能會按照成長股來估值。

現(xiàn)在國企PE不少都是個位數(shù)，將來PE達到30倍甚至50倍也不是不可能。

所以說中特估未來是很有前途的，行情可以看到好幾年之后。

院長是比較堅定看好中特估的。如果大家對這個邏輯比較認(rèn)可的話，可以重點關(guān)注中國國企ETF（517180）、央企共贏ETF（517090）、國企共贏ETF（159719）。

如何投資中特估？

最近，這三只產(chǎn)品從5月份高點回落，目前調(diào)整幅度剛剛超過10%。從空間上看，還比較難以判斷是否跌到位了；從技術(shù)上看，仍然是一個調(diào)整的形態(tài)；從資金流向來看，近期場內(nèi)資金主要關(guān)注的是人工智能。（來源：同花順iFinD，2023.6.21）

因此，短期內(nèi)，如果是已經(jīng)持有相關(guān)標(biāo)的的朋友，院長覺得可以觀望為主。如果是尚未持有的，可以輕倉定投，也沒必要急著重倉沖進去。大家可以等待底部確認(rèn)之后，再逐步加倉。

從中長期維度來看，每次國企改革行情都會與牛市一起出現(xiàn)，本輪中特估行情應(yīng)該也不會例外。目前，中國國企ETF（517180）、央企共贏ETF（517090）、國企共贏ETF（159719）等產(chǎn)品的投資價值相當(dāng)高，耐心持有幾年時間，大概率還是有不錯的收獲的。